經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展有顯著效果，對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)有積極帶動(dòng)作用，能夠盡快擴(kuò)大自主裝備市場(chǎng)占有率的重大技術(shù)裝備和產(chǎn)品作為重點(diǎn)，加大政策支持和引導(dǎo)力度，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵領(lǐng)域的重大突破。其中，重點(diǎn)支持的領(lǐng)域包括1000kV特高壓交流輸變電成套設(shè)備、500kV和750kV交流輸變電關(guān)鍵設(shè)備等，是本公司的主打產(chǎn)品。文件強(qiáng)調(diào)要“加大對(duì)重大技術(shù)裝備企業(yè)的資金支持力度。國(guó)家在年度投資安排中設(shè)立專項(xiàng)資金，對(duì)國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)工程所需以及對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)有重大影響的技術(shù)進(jìn)步項(xiàng)目給予重點(diǎn)支持。鼓勵(lì)符合條件的裝備制造企業(yè)通過(guò)上市融資、發(fā)行企業(yè)債券等方式籌集資金。”2009年2月，為應(yīng)對(duì)國(guó)際性金融危機(jī)，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，國(guó)務(wù)院審議通過(guò)了裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，該規(guī)劃將特高壓輸變電行業(yè)作為有針對(duì)性地加大投資、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重點(diǎn)領(lǐng)域。
5.2. 行業(yè)管理 變壓器行業(yè)由中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)和中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)變壓器分會(huì)承擔(dān)行 業(yè)管理的職能，包括接受相關(guān)部門的委托，制訂行業(yè)規(guī)章規(guī)范、經(jīng)濟(jì)技術(shù)政策、 產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等。國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局在沈陽(yáng)變壓器研究 所內(nèi)設(shè)立了國(guó)家變壓器質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心和全國(guó)變壓器標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)，分別 負(fù)責(zé)我國(guó)變壓器行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品型號(hào)的認(rèn)證，認(rèn)證通過(guò)后由沈陽(yáng)變壓器研究 所授予產(chǎn)品型號(hào)證書(shū)。
6. 行業(yè)利潤(rùn)水平的變動(dòng)和變動(dòng)原因 110kV及以下級(jí)別變壓器產(chǎn)品的技術(shù)含量較低，市場(chǎng)需求較為旺盛，吸引大 量生產(chǎn)企業(yè)涌入，由于進(jìn)入門檻過(guò)低，廠家數(shù)量幾年內(nèi)急劇膨脹至千余家。旺盛 的市場(chǎng)需求帶動(dòng)了原材料價(jià)格的上漲，從而給整個(gè)變壓器行業(yè)帶來(lái)成本危機(jī)。而 且，在變壓器行業(yè)，長(zhǎng)期以來(lái)，原材料大多采用現(xiàn)款現(xiàn)貨采購(gòu)，而產(chǎn)品合同付款 期過(guò)長(zhǎng)。這意味著，在原材料價(jià)格上漲的這段時(shí)間，對(duì)相當(dāng)一部分生產(chǎn)廠家而言，按幾個(gè)月前簽訂的合同價(jià)格供貨，將無(wú)力承擔(dān)原材料價(jià)格上漲的巨大壓力，由此帶來(lái)的直接后果是，盡管市場(chǎng)容量在不斷擴(kuò)大，工業(yè)總產(chǎn)值及銷售收入同比均有 大幅度增長(zhǎng)，但企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益未能得到同步增長(zhǎng)，行業(yè)總體利潤(rùn)率水平偏低。 2008年下半年以來(lái)，變壓器行業(yè)成本壓力有了一定程度的緩解，行業(yè)利潤(rùn)率 也出現(xiàn)一定程度的回升。尤其是“十一五”和“十二五”期間鐵路大建設(shè)、全國(guó) 電網(wǎng)大建設(shè)和城市都市化建設(shè)，為變壓器行業(yè)未來(lái)幾年的發(fā)展?fàn)I造了良好的外部
市場(chǎng)環(huán)境
7. 行業(yè)特征
7.1. 行業(yè)進(jìn)入障礙 變壓器行業(yè)是一個(gè)資本密集型和技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)，特別是高電壓、大容量變壓器行業(yè)，進(jìn)入需要具備較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)能力和大量的資金投入，對(duì)企業(yè)的管理水平和銷售渠道的建設(shè)有較高要求，尤其是進(jìn)入大中型產(chǎn)品市場(chǎng)，產(chǎn)品品牌的創(chuàng)立、銷售網(wǎng)絡(luò)的形成以及產(chǎn)品在客戶中的良好信譽(yù)都需要經(jīng)歷一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程。 大型變壓器主要用于大型輸變電工程項(xiàng)目，能否順利進(jìn)入變壓器市場(chǎng)主要看 企業(yè)在大型輸變電項(xiàng)目上能否獲得有效訂單。而招標(biāo)單位在衡量投標(biāo)單位的資質(zhì) 時(shí)，除考察企業(yè)本身的科研開(kāi)發(fā)能力、技術(shù)裝備水平、經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)以外，歷史 上承接大型項(xiàng)目尤其是最高電壓等級(jí)的經(jīng)營(yíng)記錄、產(chǎn)品穩(wěn)定性和事故率也是最重 要的參考指標(biāo)之一，因此也造成了該行業(yè)主要向幾個(gè)核心企業(yè)逐步集中的市場(chǎng)競(jìng) 爭(zhēng)格局。以上這些因素構(gòu)成進(jìn)入變壓器行業(yè)主要的障礙。
7.2. 行業(yè)生產(chǎn)、技術(shù)特點(diǎn) 輸變電產(chǎn)品對(duì)于安全性、可靠性的要求特別高，也對(duì)經(jīng)濟(jì)、節(jié)能、環(huán)保等指 標(biāo)有著很高的要求，因此該產(chǎn)業(yè)具有典型的技術(shù)密集型特點(diǎn)。從生產(chǎn)的角度來(lái)看， 由于產(chǎn)品大量需要針對(duì)每一個(gè)客戶的不同要求以及項(xiàng)目所處的不同地理位置、自 然環(huán)境等多方面因素單獨(dú)進(jìn)行設(shè)計(jì)，一般只有35kV以下級(jí)別的產(chǎn)品可以一次設(shè) 計(jì)、批量生產(chǎn)。因此，在產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中對(duì)于設(shè)計(jì)能力的要求特別高。 基于以上原因，對(duì)于變壓器生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，技術(shù)方面需要一個(gè)沉淀、整理、 提高的過(guò)程，而歷史較長(zhǎng)、經(jīng)驗(yàn)豐富的企業(yè)一般在生產(chǎn)、技術(shù)方面都有一定的優(yōu) 勢(shì)。
7.3. 行業(yè)的周期性、區(qū)域性 輸變電產(chǎn)品不存在明顯的區(qū)域性以及季節(jié)性。 從我國(guó)電力建設(shè)歷史來(lái)看，隨著全國(guó)電力裝機(jī)和負(fù)荷的總體規(guī)模不斷擴(kuò)大，電力投資呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但由于國(guó)家宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策會(huì)直接影響電力投資，個(gè)別年份會(huì)出現(xiàn)電力投資下降的情況。例如，從2001年到2003年就出現(xiàn)過(guò)電力投資連續(xù)下降的情形。因此，我國(guó)對(duì)電力的投資從總體來(lái)看是持續(xù)增加的，但在個(gè)別年份受政策影響會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的波動(dòng)。但如前文所述，根據(jù)國(guó)家電力建設(shè)規(guī)劃，未來(lái)5～10年電力建設(shè)都將處于一個(gè)持續(xù)增長(zhǎng)的過(guò)程
8. 行業(yè)市場(chǎng)化程度和競(jìng)爭(zhēng)格局 目前國(guó)內(nèi)具有一定規(guī)模的變壓器生產(chǎn)廠家超過(guò)1200家，可以制造變壓器、互 感器、電抗器、調(diào)壓器及其配套組件等各種產(chǎn)品。盡管生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量多，但在大型高端變壓器領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)集中度較高，由幾家大型集團(tuán)壟斷，電壓等級(jí)越高，這種現(xiàn)象越明顯。其中，能夠生產(chǎn)500kV變壓器的生產(chǎn)廠家不超過(guò)10家，主要包括中資“三巨頭”即天威保變、特變電工、中國(guó)西電構(gòu)成的中資陣營(yíng)；外資“三巨頭”即常州東芝、ABB、西門子公司構(gòu)成的外資陣營(yíng)；外資陣營(yíng)在技術(shù)和資本方方面較中資陣營(yíng)具有優(yōu)勢(shì)；能夠生產(chǎn)220kV變壓器的廠家不超過(guò)30家；能生產(chǎn)110kV級(jí)的廠家有100家左右，110kV級(jí)以下的廠家約有1000家左右；從整體上看，變壓器行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，呈現(xiàn)較強(qiáng)的兩極化趨勢(shì)，在500kV以上 變壓器市場(chǎng)生產(chǎn)廠家數(shù)量?jī)H占全行業(yè)廠家的1%，呈現(xiàn)出寡頭壟斷的局面；其余市場(chǎng)由近1000家企業(yè)爭(zhēng)奪，尤其是在中低端市場(chǎng)即110kV及以下變壓器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，競(jìng)爭(zhēng)手段向低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)放心發(fā)展，導(dǎo)致利潤(rùn)微薄。 經(jīng)過(guò)多年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，目前國(guó)內(nèi)具有一定生產(chǎn)規(guī)模的變壓器企業(yè)大致可以分為四大陣營(yíng)：我國(guó)電網(wǎng)需電量和裝機(jī)容量的巨大缺口使得輸變電行業(yè)存在較大發(fā)展空間。 根據(jù)《2005—2030年電力需求預(yù)測(cè)及發(fā)展戰(zhàn)略研究》預(yù)測(cè)，我國(guó)到2010年發(fā) 電設(shè)備裝機(jī)容量將達(dá)到或超過(guò)92,000萬(wàn)千瓦，2020年將達(dá)到165,000萬(wàn)千瓦。這一結(jié)果顯示，2010～2020年期間，年平均新增裝機(jī)容量將達(dá)到7,300萬(wàn)千瓦。電源建設(shè)的持續(xù)快速發(fā)展，將對(duì)輸變電設(shè)備產(chǎn)生巨大的需求。
9.1.電網(wǎng)建設(shè)快速發(fā)展 根據(jù)2008年1月發(fā)布的《關(guān)于轉(zhuǎn)變電網(wǎng)發(fā)展方式、加快電網(wǎng)建設(shè)的意見(jiàn)》， 國(guó)網(wǎng)公司進(jìn)一步確定了“轉(zhuǎn)變電網(wǎng)發(fā)展方式、加快電網(wǎng)建設(shè)”的戰(zhàn)略，即加快建 設(shè)以特高壓電網(wǎng)為骨干網(wǎng)架、各級(jí)電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的堅(jiān)強(qiáng)國(guó)家電網(wǎng)。同時(shí)，全面推 進(jìn)“一特三大”戰(zhàn)略：即“十一五”期間，全面建成特高壓交流試驗(yàn)示范和特高 壓直流示范工程，初步形成華北—華中—華東特高壓同步電網(wǎng)，基本建成西北750千伏主網(wǎng)架。 2006-2009年國(guó)網(wǎng)公司變壓器（分電壓等級(jí)）招標(biāo)容量（單位：MVA） 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)公司，水清木華研究中心 2005-2009年中國(guó)變壓器產(chǎn)量（單位：百萬(wàn)KVA） 數(shù)據(jù)來(lái)源：水清木華研究中心 此外，國(guó)網(wǎng)公司計(jì)劃，在“十二五”、“十三五”期間，全面發(fā)展特高壓電網(wǎng)，形成以華北、華中、華東為核心，連接各大區(qū)電網(wǎng)、大煤電基地、大水電基地和主要負(fù)荷中心的堅(jiān)強(qiáng)網(wǎng)架。到2020年，計(jì)劃建成特高壓交流變電站53座，變電容量33,600萬(wàn)kVA，線路長(zhǎng)度4.45萬(wàn)公里；建成直流輸電工程38項(xiàng)，輸電容量1.91億kVA，線路長(zhǎng)度5.23萬(wàn)公里。
9.2. 總體需求前景 總體需求前景 展望未來(lái)10～20年，我國(guó)電網(wǎng)投資依然會(huì)保持快速增長(zhǎng)。除為新增裝機(jī)配套的輸變電設(shè)備以外，大中城市電網(wǎng)升級(jí)改造和小城鎮(zhèn)化建設(shè)所產(chǎn)生的市場(chǎng)需求也是巨大的。世界能源署在發(fā)布的《世界能源展望2007—中國(guó)選萃》報(bào)告中預(yù)測(cè)，自2007～2030年期間，中國(guó)在發(fā)電、輸變電方面的累計(jì)投資將達(dá)到2.77萬(wàn)億美元，其中發(fā)電容量投資需求為1.26萬(wàn)億美元，輸變電投資需求為1.51萬(wàn)億美元。
10. 變壓器行業(yè)技術(shù)發(fā)展方向 中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)在《中國(guó)電器工業(yè)“十一五”發(fā)展規(guī)劃建議》中指出， 國(guó)家應(yīng)鼓勵(lì)發(fā)展750kV-1050kV 大容量變壓器、500kV 級(jí)殼式變壓器、220kV 低噪音低損耗變壓器、110kV 高短路承受能力低損耗低噪音變壓器、非晶合金變壓器、組合式變壓器及SF6 氣體絕緣變壓器等產(chǎn)品。 特高壓變壓器：近兩年我國(guó)特高壓輸電工程的發(fā)展帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)變壓器產(chǎn)品向特大型、高電壓等級(jí)發(fā)展，特變電工、天威保變和西電電氣先后實(shí)現(xiàn)了800kV 直流換流變壓器和1000kV 交流變壓器。 低耗能變壓器： 我國(guó)將研究出臺(tái)優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)老舊高耗能變壓器的替換和改造，制定和推動(dòng)變壓器的生產(chǎn)與銷售，鼓勵(lì)高效變壓器的推廣。 置信電氣生產(chǎn)的110kV 非晶合金配電變壓器的節(jié)能性能和可靠性得到了廣泛認(rèn)可，在用電大省的應(yīng)用量大幅增長(zhǎng)。此外特變電工沈陽(yáng)變壓器集團(tuán)有限公司生產(chǎn)的S16 型硅鋼變壓器的節(jié)能性能也很突出。
11. 變壓器業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素分析
11.1. 宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)和電力行業(yè)投資波動(dòng)影響的風(fēng)險(xiǎn) 輸變電設(shè)備制造業(yè)受社會(huì)固定資產(chǎn)投資影響較大，因此與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān) 性較強(qiáng)。迄今，中國(guó)已連續(xù)9年保持9%以上的GDP增長(zhǎng)率，社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度連續(xù)7年超過(guò)20%，如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢，社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速減緩，裝備制造業(yè)的市場(chǎng)需求可能下降。變壓器是本公司的主要產(chǎn)品，與下游電力企業(yè)、電網(wǎng)公司的固定資產(chǎn)投資、產(chǎn)能擴(kuò)張情況密切相關(guān)，如果未來(lái)電力企業(yè)和電網(wǎng)公司減少設(shè)備采購(gòu)，相關(guān)公司可能面臨國(guó)內(nèi)訂單減少和收入下降的風(fēng)險(xiǎn)。
11.2. 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)內(nèi)電力變壓器制造企業(yè)較多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。伴隨著輸變電設(shè)備行業(yè) 的高速成長(zhǎng)，數(shù)量較大的企業(yè)進(jìn)入變壓器行業(yè)，尤其是技術(shù)含量不高、行業(yè)壁壘 較低的中低端變壓器生產(chǎn)領(lǐng)域，導(dǎo)致產(chǎn)品生產(chǎn)能力過(guò)剩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。但是技術(shù)含量和行業(yè)壁壘較高的220kV以上大型高端變壓器產(chǎn)品由于生產(chǎn)廠家少，競(jìng)爭(zhēng)壓力相對(duì)較小；但由于國(guó)內(nèi)幾家大變壓器制造企業(yè)紛紛提高產(chǎn)能并促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。我國(guó)加入WTO后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，國(guó)外電力設(shè)備企業(yè)通過(guò)在國(guó)內(nèi)設(shè)立合資、獨(dú)資公司等方式與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。
11.3. 原材料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 原材料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)硅鋼片、電磁線（銅材）、變壓器油、油箱等是本公司變壓器生產(chǎn)所用的主要原材料，在生產(chǎn)成本中約占70%，比重較大。 近幾年來(lái)，由于上述主要原材料價(jià)格的大幅上漲，公司的生產(chǎn)成本有較大幅度的增長(zhǎng)。雖然目前較金融危機(jī)發(fā)生前，部分材料等價(jià)格有一定程度的回落，但若上述原材料的價(jià)格進(jìn)一步上漲，則仍將給產(chǎn)品成本帶來(lái)較大壓力，對(duì)本公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。
11.4. 政策風(fēng)險(xiǎn) 變壓器行業(yè)屬于輸變電設(shè)備制造業(yè)，該行業(yè)發(fā)展與電力建設(shè)息息相關(guān)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期變化較為敏感。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展和電力供應(yīng)能力的提高，國(guó)家可能對(duì)電力工業(yè)的發(fā)展規(guī)模和結(jié)構(gòu)進(jìn)行適度調(diào)整，而產(chǎn)業(yè)政策的變化將影響本公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。一旦國(guó)家采取緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策，壓縮電力行業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模，則可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及市場(chǎng)營(yíng)銷產(chǎn)生不利影響。
12. 變壓器行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存 隨著新一輪的電力投資熱潮來(lái)臨，輸變電設(shè)備制造企業(yè)在未來(lái)幾年都將處于滿負(fù)荷狀態(tài)，呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺、十分景氣的局面。而作為輸配電行業(yè)一個(gè)重要分支的變壓器制造業(yè)更是一路高歌。由于我國(guó)西電東送，南北互供，全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的實(shí)施，變壓器需求仍將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。 從總體來(lái)講，我國(guó)電力變壓器技術(shù)還處于國(guó)際20世紀(jì)90年代初的水平，少量的處于世界20世紀(jì)90末的水平，與國(guó)外先進(jìn)國(guó)家相比，還存在一定的差距。 機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存 按照國(guó)家對(duì)電力部門“十五”規(guī)劃，我國(guó)2004年至2005年將新增裝機(jī)容量達(dá)2500萬(wàn)千瓦，年均電力建設(shè)投資在2400億元左右，投資增幅在40%左右，其中電站設(shè)備的投資比重約為50%～60%;電網(wǎng)設(shè)備的投資比重約為30%～40%。加上國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的投資總額為512億元的13個(gè)新電站電廠建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)變壓器行業(yè)的年需求量為3.6億～4億千伏安。 據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2003年在輸變電行業(yè)中，僅變壓器行業(yè)銷售收入平均增幅達(dá)到30%以上，行業(yè)利潤(rùn)總額增幅則達(dá)到40%以上。然而，產(chǎn)量的高增長(zhǎng)并不意味著有高利潤(rùn)。 目前，我國(guó)變壓器市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)供大于求的跡象，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈和殘酷。這點(diǎn)從國(guó)內(nèi)外變壓器企業(yè)利潤(rùn)率偏低可略見(jiàn)一斑。拿干式變壓器來(lái)說(shuō)，1995年其平均利潤(rùn)率為22%，由于生產(chǎn)企業(yè)大量涌入，6年后已下降到5%左右，而且由于鋼材、銅線等原材料價(jià)格的持續(xù)走高，變壓器行業(yè)并沒(méi)有因?yàn)槭袌?chǎng)好了就高枕無(wú)憂�，F(xiàn)在，干式變壓器因生產(chǎn)能力嚴(yán)重過(guò)剩，已被列入限制發(fā)展之列。 在1995年之前全國(guó)的變壓器企業(yè)只有100多家，而到2003年底全行業(yè)已經(jīng)發(fā)展到1000多家。500千伏以上高端變壓器市場(chǎng)略好，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)主要產(chǎn)生于低于差異和營(yíng)銷策略方面，而低端變壓器生產(chǎn)廠家眾多，市場(chǎng)愈顯混亂，不乏有低價(jià)經(jīng)銷的可能。隨著各廠家之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，將來(lái)只有20～30家企業(yè)可占據(jù)大部分變壓器市場(chǎng)。 一些大的跨國(guó)公司的涌入占有了我國(guó) 20%～30%的變壓器市場(chǎng)，而且憑借其先進(jìn)的技術(shù)、雄厚的資金和品牌優(yōu)勢(shì)在不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額，這給國(guó)內(nèi)企業(yè)一個(gè)巨大的沖擊。為了在市場(chǎng)上能分得一杯羹，許多變壓器制造廠家從國(guó)外引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和裝備，以進(jìn)一步改進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品性能，在新工藝、新材料的探索方面做了不懈的努力，以適應(yīng)變壓器發(fā)展的需要。
13. 10kV配電變壓器市場(chǎng)分析 配電變壓器通常是指運(yùn)行在配電網(wǎng)中電壓等級(jí)為10-35kV、容量為6300kVA及以下直接向終端用戶供電的電力變壓器。 目前10kV電壓等級(jí)是我國(guó)應(yīng)用最廣的配電電壓等級(jí)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，10kV線路占我國(guó)配電線路總長(zhǎng)度的80%以上。因此，10kV電壓等級(jí)配電變壓器是最量大面廣的產(chǎn)品，20kV、35kV電壓等級(jí)的配電變壓器在網(wǎng)運(yùn)行的數(shù)量有限。
13.1. 配電變壓器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況和主要生產(chǎn)企業(yè) 我國(guó)配電變壓器行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，因此整體技術(shù)水平不高，行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。目前，我國(guó)具有一定規(guī)模的配電變壓器生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量超過(guò)1000家，但納入中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)變壓器分會(huì)統(tǒng)計(jì)的10kV配電變壓器年產(chǎn)銷量在100萬(wàn)kVA以上的大型生產(chǎn)企業(yè)不到十家，如青島變壓器集團(tuán)有限公司、杭州錢江電氣集團(tuán)股份有限公司、三變科技股份有限公司、山東達(dá)馳電氣股份有限公司、寧波奧克斯高科技有限公司、江蘇華鵬變壓器有限公司等，上述大型配變企業(yè)均面向全國(guó)范圍實(shí)施招投標(biāo)銷售，而大部分配電變壓器生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，平均年銷售規(guī)模僅為5,000萬(wàn)元左右，銷售網(wǎng)絡(luò)主要依賴于當(dāng)?shù)仉娏�，市�?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)，但因數(shù)量眾多，也分割了配電變壓器行業(yè)較大的市場(chǎng)份額。
13.2. 配電變壓器未來(lái)發(fā)展趨勢(shì) 隨著我國(guó)“節(jié)能降耗”政策的不斷深入，國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展節(jié)能型、低噪音、智能化的配電變壓器產(chǎn)品。目前在網(wǎng)運(yùn)行的部分高能耗配電變壓器已不符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，面臨著技術(shù)升級(jí)、更新?lián)Q代的需求，未來(lái)將逐步被節(jié)能、節(jié)材、環(huán)保、低噪音的變壓器所取代。 2008年、2009年連續(xù)兩年我國(guó)電網(wǎng)建設(shè)投資超過(guò)電源建設(shè)投資，預(yù)示著我國(guó)電網(wǎng)建設(shè)落后的問(wèn)題或?qū)⒌玫礁纳啤５獙?shí)現(xiàn)電源與電網(wǎng)的平衡，我國(guó)仍須提高電網(wǎng)的輸配電能力，使之與電源規(guī)模相匹配�？梢�(jiàn)未來(lái)幾年，電網(wǎng)建設(shè)和城鄉(xiāng)配電網(wǎng)改造仍是我國(guó)電力工業(yè)的首要任務(wù)，配電變壓器的市場(chǎng)需求量有望保持較強(qiáng)勁的增漲。 隨著我國(guó)“節(jié)能降耗”政策的不斷深入，國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展節(jié)能型、低噪音、智能化的配電變壓器產(chǎn)品。目前在網(wǎng)運(yùn)行的部分高能耗配電變壓器已不符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，面臨著技術(shù)升級(jí)、更新?lián)Q代的需求，未來(lái)將逐步被節(jié)能、節(jié)材、環(huán)保、低噪音的變壓器所取代。
13.2.1. 非晶合金變壓器 非晶合金變壓器兼具了節(jié)能性和經(jīng)濟(jì)性，其顯著特點(diǎn)是空載損耗很低，僅為S9系列油浸式變壓器的20%左右，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和電網(wǎng)節(jié)能降耗的要求，是目前節(jié)能效果較理想的配電變壓器，特別適用于農(nóng)村電網(wǎng)等負(fù)載率較低的地方。盡管國(guó)家發(fā)改委早于2005年開(kāi)始鼓勵(lì)和推廣非晶合金變壓器，但受制于原材料非晶合金帶材產(chǎn)能不足的制約，我國(guó)非晶合金變壓器一直未進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn)。目前在網(wǎng)運(yùn)行使用的非晶合金變壓器占配電變壓器的比重僅為7%-8%，全國(guó)范圍內(nèi)僅上海、江蘇、浙江等地區(qū)大批量采用非晶合金變壓器。隨著安泰科技非晶合金帶材生產(chǎn)線的達(dá)產(chǎn)，原材料制約問(wèn)題得以解決，未來(lái)5-10年非晶合金變壓器將在全國(guó)范圍內(nèi)得到推廣使用，市場(chǎng)潛力巨大。 我國(guó)最大的非晶合金變壓器生產(chǎn)企業(yè)為上海置信電氣股份有限公司，其年產(chǎn)能為2-3萬(wàn)臺(tái)，目前在國(guó)內(nèi)非晶合金變壓器市場(chǎng)占有率達(dá)80%以上，形成了一定的壟斷地位。 但近年來(lái)，部分市場(chǎng)反應(yīng)迅速、技術(shù)開(kāi)發(fā)實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)也開(kāi)始著手研發(fā)和生產(chǎn)非晶合金變壓器，如青島變壓器集團(tuán)、江蘇華鵬、寧波奧克斯高科技、錢江電氣等大型配變生產(chǎn)企業(yè)已具備非晶合金變壓器批量生產(chǎn)和銷售的能力。隨著非晶帶材的達(dá)產(chǎn)和非晶合金變壓器市場(chǎng)容量的擴(kuò)大，上述企業(yè)將憑借原有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐步擴(kuò)大在非晶合金變壓器市場(chǎng)上的占有率。
13.2.2. 節(jié)能型油浸式變壓器 油浸式配電變壓器按損耗性能分為S9、S11、S13系列，相比之下S11系列變壓器的空載損耗比S9系列低20%，S13系列變壓器的空載損耗比S11系列低25%。目前國(guó)家電網(wǎng)公司已經(jīng)廣泛使用S11系列配電變壓器，并正在城網(wǎng)改造中逐步推廣S13系列，未來(lái)一段時(shí)間S11、S13系列油浸式配電變壓器將完全取代現(xiàn)有在網(wǎng)運(yùn)行的S9系列。
13.3. 配電變壓器機(jī)遇與挑戰(zhàn) 盡管我國(guó)配電變壓器行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但對(duì)具有新技術(shù)、新材料、新工藝的生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和“節(jié)能降耗”的推動(dòng)下，行業(yè)內(nèi)規(guī)模較小、技術(shù)研發(fā)能力較弱的企業(yè)將面臨淘汰，具備節(jié)能型、低噪音、智能化配電變壓器產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)能力的企業(yè)將進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，未來(lái)市場(chǎng)前景廣闊。
14.1.行業(yè)相關(guān)公司概況
14.1. 天威保變（600550） 天威保變750kV、500kV及以下等各類變壓器、互感器、電抗器的國(guó)內(nèi)龍頭 生產(chǎn)企業(yè)之一，擁有為國(guó)內(nèi)核電站提供產(chǎn)品和服務(wù)的供應(yīng)商資格，是國(guó)家1000MW及以下火電機(jī)組、水電機(jī)組的主要設(shè)備重點(diǎn)生產(chǎn)廠家。公司大型火電機(jī)組變壓器、核電機(jī)組變壓器和輸變電變壓器已出口美國(guó)、巴基斯坦、伊朗等30多個(gè)海外國(guó)家或地區(qū)。隨著公司控股51%的天威英利新能源公司太陽(yáng)能電池項(xiàng)目的投產(chǎn)，公司已轉(zhuǎn)變?yōu)橐患译姎鈽I(yè)務(wù)和太陽(yáng)能電池業(yè)務(wù)并重的企業(yè)。
14.2. 特變電工 特變電工的主要產(chǎn)品包括大型變壓器及電纜等輸變電設(shè)備，最近幾年，通過(guò) 實(shí)施并購(gòu)沈陽(yáng)變壓器廠、衡陽(yáng)變壓器廠等公司，業(yè)務(wù)規(guī)模得到快速發(fā)展。特變電 工在直流換流變壓器產(chǎn)品上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，擁有±220kV—±800kV直流 換流變壓器知識(shí)產(chǎn)權(quán)，能生產(chǎn)±800kV及以下直流換流變壓器、大型電力變壓器、 電抗器、220kV及以下鐵道牽引變壓器、大型整流變壓器等特種變壓器產(chǎn)品。2009 年特變電工實(shí)現(xiàn)變壓器產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入896,525萬(wàn)元，產(chǎn)量為16,093萬(wàn)kVA。
14.3. 中國(guó)西電 中國(guó)西電是我國(guó)超高壓、特高壓變壓器類產(chǎn)品的主要制造企業(yè)之一，具有成 熟的變壓器類產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造技術(shù)體系，具備獨(dú)立開(kāi)發(fā)具有國(guó)際先進(jìn)水平的新產(chǎn)品、新技術(shù)的能力。擁有西安、常州兩個(gè)變壓器產(chǎn)品的制造基地，主要產(chǎn)品包括1,000kV以下交流電力變壓器、并聯(lián)電抗器系列產(chǎn)品；±800kV以下直流換流變壓器、平波電抗器系列產(chǎn)品。2009年中國(guó)西電實(shí)現(xiàn)變壓器產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入482,411萬(wàn)元。
14.4. ABB ABB公司在中國(guó)設(shè)立的變壓器企業(yè)主要有重慶ABB、合肥ABB、中山ABB、上海ABB，重慶ABB主要從事500kV及以上超高壓電力變壓器、電抗器及高壓直流換流變壓器的設(shè)計(jì)與生產(chǎn)，作為ABB在中國(guó)最大的單筆投資，該公司已成為ABB全球最大的變壓器生產(chǎn)廠；合肥ABB主導(dǎo)產(chǎn)品為220kV電力變壓器，目前年生產(chǎn)能力超過(guò)2,500萬(wàn)kVA；中山ABB、上海ABB主要生產(chǎn)110kV電力變壓器、干式變壓器和特種變壓器。
14.5. 西門子 西門子在華銷售的部分高端變壓器產(chǎn)品來(lái)自其在國(guó)外的生產(chǎn)基地，目前在中
國(guó)境內(nèi)設(shè)立的變壓器生產(chǎn)企業(yè)主要是西門子變壓器有限公司，該公司位于濟(jì)南市，主要生產(chǎn)110kV，220kV和500kV的油浸式電力變壓器并提供相關(guān)設(shè)備和服務(wù)
14.6. 常州東芝 常州東芝是由日本國(guó)東芝株式會(huì)社、常州工業(yè)投資有限公司以及日本國(guó)三井物產(chǎn)株式會(huì)社三家共同投資的，注冊(cè)資本為3,300萬(wàn)美元，主導(dǎo)產(chǎn)品為220kV和500kV變壓器。
14.7. 置信電氣 公司主要產(chǎn)品包括110KV、35KV、10KV、干式變壓器、歐式變壓器和組合式變壓器等中低壓變壓器。在中低壓變壓器細(xì)分行業(yè)具有一定優(yōu)勢(shì)，特別是在110kV及以下中低壓變壓器領(lǐng)域有較大優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品毛利率處于良好水平。 公司15 型非晶合金鐵心變壓器于2008 年8 月通過(guò)型號(hào)注冊(cè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化，1600kVA 于2008年一次性通過(guò)國(guó)家變壓器質(zhì)量檢測(cè)中心包括突發(fā)短路試驗(yàn)在內(nèi)的各項(xiàng)試驗(yàn)，這在國(guó)內(nèi)還是少數(shù)幾家。1E 級(jí)K3 類6Kv/380V 核級(jí)干變目前已完成樣機(jī)試制，處于試驗(yàn)階段。被國(guó)家科技部火炬中心認(rèn)定為2008 年國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)。
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