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今年《財(cái)富》世界500 強(qiáng)總收入31.06 萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng) 2.5%，總利潤(rùn) 1.96萬(wàn)億美元，同比大幅增加 26.96%，是 2011年以來(lái)總利潤(rùn)的最大增幅。因此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為今年全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)徹底走出陰影。另一方面，雖然中國(guó)企業(yè)上榜數(shù)量不斷攀升，企業(yè)平均收入和平均資產(chǎn)總額也與世界 500強(qiáng)平均值接近，但是體現(xiàn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，即企業(yè)利潤(rùn)和人均利潤(rùn)則與世界 500強(qiáng)公司有著明顯的差距，與美國(guó)公司相比則差距更大。中國(guó)企業(yè)在全球舞臺(tái)上提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力還有很長(zhǎng)的路要走。

一、發(fā)電類(lèi)企業(yè)指標(biāo)總體對(duì)比分析

1.22家發(fā)電企業(yè)總體對(duì)比

  2014年榜單中共有 22家發(fā)電企業(yè)入圍 (本文中選取的發(fā)電企業(yè)，是指 500強(qiáng)排行榜中以發(fā)電為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，部分能源企業(yè)如俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司、中國(guó)神華集團(tuán)、中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)公司等雖有發(fā)電業(yè)務(wù)，但不以發(fā)電為主業(yè)，所以沒(méi)有列入本文發(fā)電企業(yè)的統(tǒng)計(jì) )，比 2013年的 21家增加了美國(guó)杜克能源公司。2014年入榜的 22家發(fā)電企業(yè)營(yíng)業(yè)收入占 500強(qiáng)營(yíng)業(yè)收入的 3.79%，較 2013年的 3.75%微升 ;發(fā)電企業(yè)利潤(rùn)占 500強(qiáng)利潤(rùn)的 0.58%，較 2013年的 0.41%有所提高。

  營(yíng)業(yè)收入方面，2014 年，22 家上榜發(fā)電企業(yè)中 14 家實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入的正增長(zhǎng)，8 家企業(yè)負(fù)增長(zhǎng)。日本的 3 家發(fā)電企業(yè)不僅全部負(fù)增長(zhǎng)，而且降幅均較大，日本中部電力 CHUBU 和東京電力TEPCO 營(yíng)業(yè)收入降幅達(dá)到 -11.06% 和 -8.02%。中國(guó) 5 家發(fā)電企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增幅均位居前列。

  利潤(rùn)方面，2014年 22家上榜發(fā)電企業(yè)中有 16家盈利，6家虧損，總體情況與 2013年持平。虧損企業(yè)中，有 2家日本企業(yè)，3家歐洲企業(yè)，1家墨西哥企業(yè)。與 2013年榜單貧富差距顯著(日韓企業(yè)全部虧損，歐洲企業(yè)全面盈利)的情況不同，2014年，以東京電力 TEPCO為代表的日本企業(yè)開(kāi)始扭虧為盈，歐洲老牌企業(yè)德國(guó)萊茵集團(tuán) RWE、法國(guó)蘇伊士集團(tuán) GDF、瑞典大瀑布公司 VATTENFALL等出現(xiàn)虧損，并且數(shù)額巨大，降幅甚至達(dá)到三位數(shù)。中國(guó)發(fā)電企業(yè)表現(xiàn)搶眼，除大唐外大多實(shí)現(xiàn)三位數(shù)的增長(zhǎng)率。

  資產(chǎn)總額方面，22家上榜發(fā)電企業(yè)中僅有 11家實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)總額的增加，大部分為中國(guó)發(fā)電企業(yè)，且部分企業(yè)達(dá)到兩位數(shù)的增幅。11家資產(chǎn)總額減少的公司中，以歐洲公司和日本公司為主，部分公司降幅甚至超過(guò)兩位數(shù)。22家發(fā)電企業(yè)基本情況見(jiàn)表1。

2.五家中國(guó)發(fā)電企業(yè)對(duì)比

  按營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行排名，五家中國(guó)發(fā)電企業(yè)中，除大唐繼上一年度下降 7位后繼續(xù)下降 20位外，其他4家公司名次均有不同程度提高，整體排名縮小了與世界同類(lèi)能源企業(yè)的差距。華能由 231位上升至 221位，上升 10位 ;華電由 389位上升至 368位，上升 21位，繼續(xù)成為五大發(fā)電企業(yè)中排名提升最快的企業(yè) ;國(guó)電由 299位上升至 297位，上升 2位 ;中電投由 408位上升至 393位，上升 15位。2014年，華能繼續(xù)領(lǐng)先國(guó)內(nèi)其他四家發(fā)電公司，領(lǐng)先國(guó)電的優(yōu)勢(shì)由 2013年的 68位增加到 2014年的 76位。

  按利潤(rùn)(歸屬母公司口徑)進(jìn)行排名，中國(guó)五大發(fā)電企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，華能、國(guó)電、中電投的利潤(rùn)增長(zhǎng)率達(dá)到三位數(shù)。華能 396.51%的增長(zhǎng)率雖然居五大之首，但華電以 8.01億美元的利潤(rùn)總額遙遙領(lǐng)先。

  按資產(chǎn)總額排名，五家中國(guó)發(fā)電企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)總額的正增長(zhǎng)，并全部達(dá)到千億美元規(guī)模，且在 500強(qiáng)中名列前茅。其中，國(guó)電與華能的差距與2013年持平。

  按員工人數(shù)排名，五家中國(guó)發(fā)電企業(yè)員工與往年相比有了明顯區(qū)別，“只增不減”的情況有所改變，除華能增加外，其他四家發(fā)電企業(yè)的員工均有小幅減少。

二、華能指標(biāo)對(duì)比

1.華能營(yíng)業(yè)收入排在第9位

2014年 22家上榜發(fā)電企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分布范圍從 1625.6億美元到 245.98億美元，均值為 535.62億美元，均值比 2013年的 541.35億美元有所下降。

華能營(yíng)業(yè)收入排在 22家上榜發(fā)電企業(yè)第 9位，比上一年度排名下降 1位。與排名第 7的南蘇格蘭電力公司 SSE差距較 2013年的 3.55億美元擴(kuò)大到 2014年的 9.07億美元 ;但與排名第 1的意昂集團(tuán) E.ON差距較 2013年的 1254.12億美元縮小到 2014年的1148.79億美元。國(guó)內(nèi)，華能仍位居第 1位，但營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與中電投、華電相比仍然落后。

2.華能利潤(rùn)排在第13位

2014年 22家上榜發(fā)電企業(yè)的利潤(rùn)分布范圍從46.69 億美元到 -123.32 億美元，均值為 -1.60 億美元，發(fā)電企業(yè)利潤(rùn)的差距比 2013年顯著增大，且均值為負(fù)。這主要源于蘇伊士集團(tuán) GDF、關(guān)西電力KANSAI等公司的巨虧，國(guó)內(nèi)發(fā)電企業(yè)的利潤(rùn)均處于“微利”水平，跟國(guó)外發(fā)電公司相比處于“比上不足，比下有余”的位置。

華能利潤(rùn)排在 22家上榜發(fā)電企業(yè)第 13位，較2013年的第 15位上升 2位，與排名第 1的法國(guó)電力EDF 的利潤(rùn)差距由 2013 年的 41.75 億美元微增至2014年的 42.42億美元，但超過(guò)平均利潤(rùn)水平 5.87億美元。華能盈利水平已落后華電、國(guó)電和中電投，僅高于大唐。

3.華能資產(chǎn)總額排在第7位

2014年 22家上榜電力企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模從 3538.2億美元到 304.16 億美元，均值為 1229.21 億美元，比 2013年的 1230.59億美元微降。其中，資產(chǎn)總額超過(guò) 1000億美元的企業(yè)增加到 14家，國(guó)內(nèi)五大發(fā)電集團(tuán)全部進(jìn)入千億美元規(guī)模。

華能資產(chǎn)總額 1412.68億美元，比 2013年增加136.62億美元，高于均值 183.47億美元，排在 22家上榜發(fā)電企業(yè)第 3位，比 2013年提升 1位。國(guó)內(nèi)，華能的資產(chǎn)總額增長(zhǎng)率仍處于倒數(shù)水平，僅略高于大唐，其他 4家發(fā)電企業(yè)與華能的差距不斷縮小。

4.華能員工人數(shù)排在第3位

2014 年 22 家上榜發(fā)電企業(yè)的員工人數(shù)分布范圍從 223012 人到 18373 人，均值為 74902 人，比2013年大幅減少 4074人。員工人數(shù) 10萬(wàn)人以上的有 7家，其中 5家為中國(guó)企業(yè)，分列第 3到第 7家。華能 2014年員工人數(shù) 143555人，比 2013年的142952人增加 603人，排在 22家上榜發(fā)電企業(yè)第 3位，國(guó)內(nèi)五大發(fā)電企業(yè)第 1位，與 2013年持平，遠(yuǎn)高于均值。

三、關(guān)注和啟示

1.美國(guó)企業(yè)帶領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走出陰影

  分析榜單發(fā)現(xiàn)，2014 年世界 500 強(qiáng)公司最引人矚目的變化是利潤(rùn)飆升。今年的利潤(rùn)總計(jì)達(dá)到19562.03 億美元，比 2013 年的 15408.36 億美元增加了 26.96%。其中，美國(guó)企業(yè)是世界 500強(qiáng)公司的主力。其贏利狀況的大幅提升支撐了世界 500強(qiáng)整體贏利狀況的改善�！敦�(cái)富》雜志此前發(fā)布的美國(guó)500 強(qiáng)排行榜數(shù)據(jù)表明，2014 年美國(guó) 500 強(qiáng)公司利潤(rùn)總計(jì) 10803億美元，同比增加了 31.7%。而今年共有 128 家美國(guó)企業(yè)進(jìn)入世界 500 強(qiáng)公司排行榜，美國(guó)上榜企業(yè)的總收入為 85589.06 億美元，占世界500 強(qiáng)企業(yè)總收入的 27.6% ;利潤(rùn)為 7987.11 億美元，占世界 500強(qiáng)企業(yè)總利潤(rùn)的 40.8%。換言之，占世界 500強(qiáng)公司總數(shù)約 1/4的美國(guó)企業(yè)提供了 2/5的利潤(rùn)。

  利潤(rùn)急劇增加使得全球企業(yè)投資欲望加強(qiáng)。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，今年頭 6個(gè)月，全球并購(gòu)交易總額達(dá)到 1.75萬(wàn)億美元，較去年同期增長(zhǎng) 75%，為2007年以來(lái)最高水平。另?yè)?jù)今年 6月下旬聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)組織剛剛發(fā)布的《世界投資報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)歷了嚴(yán)峻的 2012年之后，樂(lè)觀情緒在 2013年回歸。無(wú)論是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體、發(fā)展中和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體，還是前蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)體，所有主要經(jīng)濟(jì)體組別的外商直接投資(FDI)都出現(xiàn)增長(zhǎng)。流入發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的 FDI去年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 7780億美元，占全球的 54%�？梢�(jiàn)，以美國(guó)為首的世界 500強(qiáng)公司利潤(rùn)的飆升意味著全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出陰影。

2.中國(guó)企業(yè)盈利水平下降，與美國(guó)企業(yè)差距巨大

2014年世界 500強(qiáng)排行榜中的中國(guó)企業(yè)有明顯增加，但榜單中中國(guó)企業(yè)的平均收入和平均利潤(rùn)均低于世界 500強(qiáng)企業(yè)的總平均數(shù)。值得注意的是，中國(guó)企業(yè)平均員工人數(shù)達(dá)到 19萬(wàn)人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于 500強(qiáng)總平均員工人數(shù) 13萬(wàn)人(見(jiàn)表 2)。

中國(guó) 100家企業(yè)平均利潤(rùn)為 31.1億美元，遠(yuǎn)低于世界 500強(qiáng)公司的總平均數(shù) 39.1億美元。而 2013年中國(guó)上榜企業(yè)的平均利潤(rùn) 27.96億美元與世界 500強(qiáng)利潤(rùn)的平均水平 30.8億美元僅相差 2.8億美元，2014年這一差距擴(kuò)大到 8.0億美元。數(shù)據(jù)說(shuō)明，中國(guó)企業(yè)最近一年的贏利水平明顯下降。

與美國(guó)上榜的 128家企業(yè)相比，中國(guó)企業(yè)的平均利潤(rùn)差距更大。美國(guó)企業(yè)平均利潤(rùn)額達(dá)到 62.4億美元，是中國(guó)企業(yè)的 2倍多。美國(guó)企業(yè)的員工數(shù)平均12.6萬(wàn)人，中國(guó)企業(yè)這一數(shù)值是美國(guó)的 1.5倍。顯然，中國(guó)上榜企業(yè)人均贏利能力與美國(guó)上榜企業(yè)還有相當(dāng)大的差距。總之，中國(guó)企業(yè)在世界 500強(qiáng)排行榜中的數(shù)量不斷攀升，企業(yè)平均收入和資產(chǎn)的數(shù)量也已經(jīng)與世界500強(qiáng)接近，但是體現(xiàn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，即總利潤(rùn)和人均利潤(rùn)則與世界 500強(qiáng)公司有著明顯的差距，與美國(guó)公司相比則差距更大。中國(guó)企業(yè)在全球舞臺(tái)上提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力還有很長(zhǎng)的路要走。

3.華能不僅要做“大”，更要努力做“強(qiáng)”

2009 ～ 2013年華能營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為19.46%、29.45%、23.16%、6.9%和 8.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界 500強(qiáng)門(mén)檻增長(zhǎng)率 -8.2%、14.6%、12.6%、5.3%和 2.3%，對(duì)應(yīng)華能 500強(qiáng)名次分別提升 112位、37位、30位、15位和 10位，但名次提升速度逐年減弱。另一方面，華能營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額在 22家發(fā)電企業(yè)中處于中上游，員工人數(shù)更是居 22家發(fā)電企業(yè)第 3位，中國(guó)五大發(fā)電企業(yè)第 1位，并且是五大發(fā)電企業(yè)中唯一一家人員增長(zhǎng)的企業(yè)。這些指標(biāo)既體現(xiàn)了華能做“大”的優(yōu)勢(shì)，也體現(xiàn)了華能在做“強(qiáng)”方面的劣勢(shì)。2013年，華能利潤(rùn)(歸屬母公司口徑)處于 22家發(fā)電企業(yè)中下游水平，人均看，華能人均營(yíng)業(yè)收入 33.21萬(wàn)美元，人均利潤(rùn)(歸屬母公司口徑)0.3萬(wàn)美元，人均資產(chǎn)總額 98.4萬(wàn)美元。人均利潤(rùn)僅高于大唐，即使在中國(guó)五大發(fā)電企業(yè)中也處于下游，與國(guó)際一流企業(yè)相比差距不小。

綜上，華能在積極提高主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、保持規(guī)模領(lǐng)先的同時(shí)，應(yīng)重視結(jié)構(gòu)調(diào)整，不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，將母公司資本更多地投入到盈利能力好的項(xiàng)目，著力提高歸屬母公司凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率，減輕母公司負(fù)擔(dān)，提升母公司盈利能力、競(jìng)爭(zhēng)能力和可持續(xù)發(fā)展能力，實(shí)現(xiàn)真正做大做強(qiáng)。

4.華能2015年500強(qiáng)排名預(yù)測(cè)

對(duì)于 2015年華能 500強(qiáng)排名預(yù)測(cè)基于以下三個(gè)方面的考慮 ：

(1) 門(mén)檻增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)。IMF預(yù)期今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將為 3.6%，高于去年的 3%。經(jīng)濟(jì)有所回暖，預(yù)計(jì) 500強(qiáng)營(yíng)業(yè)收入門(mén)檻將繼續(xù)增長(zhǎng)。保守估計(jì)按增長(zhǎng) 3.5% 預(yù)計(jì)，2015 年 500 強(qiáng)門(mén)檻將為 245.36億美元。

(2)匯率預(yù)測(cè)。摩根大通預(yù)測(cè) 2014年人民幣匯率為 6.15。預(yù)計(jì)人民幣匯率較 2013 年年底 6.0969有所貶值，不利于中國(guó)企業(yè)排名上升。由此我們預(yù)測(cè) 500 強(qiáng)排名的人民幣計(jì)價(jià)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入將貶值0.9%左右。

(3)華能情況。2014年華能預(yù)計(jì)完成收入 3050億元人民幣，較 2013年實(shí)際數(shù)增長(zhǎng) 4%。綜合上述預(yù)測(cè)基礎(chǔ)下，華能若全年?duì)I業(yè)收入達(dá)3050億元人民幣，則在 2015年世界 500強(qiáng)排名預(yù)計(jì)為第 221名，與 2014年持平 ;若營(yíng)業(yè)收入達(dá) 3100億元，排名第 218名 ;若營(yíng)業(yè)收入為 3200億元，排名第 207名 (預(yù)測(cè)依據(jù) ：將人民幣匯率貶值因素、500強(qiáng)門(mén)檻提高幅度代入 2014年人民幣收入，計(jì)算相應(yīng)值在 2013年 500強(qiáng)排行中的位置，由此預(yù)計(jì) 2015年500強(qiáng)排名 )。